¿Podría el mundo estar cada vez más cerca de un patrón oro monetario?
Steve Forbes ve señales de que lo es.
En un artículo reciente publicado por la revista Forbes, Steve Forbes escribió que puede parecer difícil de creer, pero el mundo está «empezando a lanzarse hacia un sistema monetario basado en el oro».
«Esto, a pesar del hecho de que el patrón oro histórico se mantiene en un desprecio casi universal por parte de los economistas y funcionarios financieros».
Forbes argumentó que este desdén por un patrón de oro está fuera de lugar, señalando que durante los 180 años que el dólar estuvo atado al oro, Estados Unidos disfrutó del mayor crecimiento a largo plazo en la historia de la humanidad sin los estragos de la inflación de los precios.
«Desde que se cortó el vínculo del billete verde con el oro, nuestras tasas de crecimiento histórico promedio han caído alrededor de un tercio. El ingreso medio de los hogares de hoy en día sería al menos 40 000 dólares más alto si se hubiera mantenido nuestro patrón tradicional de crecimiento durante esos 180 años. Sin embargo, el contumely y el desprecio por un sistema monetario basado en el oro es universal».
Eso se debe a que la gente del gobierno y su sistema de apoyo en el mundo académico y los medios de comunicación odian el oro.
¿Por qué hay tal desdén por un estándar de oro?
Porque limita el crecimiento del gobierno.
De hecho, se podría argumentar que al rechazar el patrón oro, los EE. UU. negociaron un crecimiento económico que beneficia a la persona promedio para el crecimiento del gobierno que beneficia a la clase política.
Franklin D. Roosevelt dio los primeros pasos para abandonar el patrón oro en la década de 1930.
Con el dólar atado al oro, la Reserva Federal no pudo aumentar significativamente la oferta monetaria durante la Gran Depresión. No podía simplemente encender la imprenta como lo puede hacer hoy. La Ley de la Reserva Federal requería que el banco central mantuviera suficiente oro para respaldar al menos el 40 por ciento de los billetes de moneda en circulación.
Pero el banco central tenía poco oro y estaba contra el límite.
Para resolver este «problema», FDR nacionalizó el oro, retirándolo de manos públicas con una orden de confiscación. Luego aumentó arbitrariamente el precio fijo del oro a 35 dólares la onza. Esto aumentó efectivamente el valor del oro en el balance de la Reserva Federal en un 69 por ciento.
Al aumentar sus reservas de oro a través de la transferencia de oro privado a la Reserva Federal, y declarar un tipo de cambio más alto, la Reserva Federal podría hacer circular más papel moneda. En efecto, el acaramiento de oro por parte del gobierno le permitió inflar la oferta monetaria.
El presidente Richard Nixon cortó el último vínculo con el patrón oro en 1972 cuando cerró la «ventana de oro».
Si bien a los estadounidenses se les prohibió legalmente canjear dólares por oro por los movimientos de FDR en la década de 1930, los gobiernos extranjeros conservaron ese privilegio. En la década de 1960, la Reserva Federal inició una política monetaria inflacionaria para apoyar el gasto del gobierno para la Guerra de Vietnam y la «Gran Sociedad» del presidente LBJ. Estas políticas inflacionarias devaluaron rápidamente el dólar. Los gobiernos extranjeros respondieron canjeando dólares por oro. A medida que el oro salía de los EE. UU. Tesoro, a los funcionarios les preocupaba que pudiera agotar por completo las reservas de oro del país.
Así es exactamente como se supone que funciona un estándar de oro. Limita la cantidad que la oferta de dinero puede crecer y limita el gasto público.
En lugar de insistir en la disciplina fiscal y monetaria, Nixon simplemente cortó los últimos lazos del dólar con el oro. Desde entonces, la Reserva Federal ha podido imprimir dinero prácticamente sin restricciones.
¿Va a volver un estándar de oro?
Esta malversación monetaria tiene consecuencias. Incentiva la deuda. Devalúa la moneda. Impulsa las malas inversiones en la economía y los ciclos de auge. Los impactos negativos de un sistema de moneda fiduciaria podrían empujar al mundo de vuelta a los brazos del oro.
Como dije Forbes, «Los eventos… tienen una forma peculiar de forzar las cosas que una vez fueron impensables a la vanguardia de la consideración, y luego a la realidad».
Forbes señala cuatro señales que apuntan a un retorno a algún tipo de patrón de oro monetario.
1. Compra de oro en el banco central
Los bancos centrales han estado devorando oro a un ritmo récord. El año pasado, la compra de oro del banco central cayó solo 45 toneladas por debajo del récord de varias décadas de 2022.
Según el Consejo Mundial del Oro, las compras netas de oro de los bancos centrales ascendieron a 1.037 toneladas en 2023. Fue por segundo año consecutivo que los bancos centrales añadieron más de 1000 toneladas a sus reservas totales.
La compra de oro del banco central en 2023 se basó en el año récord anterior. El total de compras de oro del banco central en 2022 fue de 1.136 toneladas. Fue el nivel más alto de compras netas registrado que se remonta a 1950, incluso desde la suspensión de la convertibilidad del dólar en oro en 1971.
China, India, Rusia, Turquía y otros bancos de mercados emergentes han impulsado esta juerga de compras.
«Estos países están reaccionando a las crecientes dudas sobre el valor a largo plazo del dólar, que a su vez es un síntoma del declive percibido de los Estados Unidos», escribió Forbes.
2. El aumento de las criptomonedas
Forbes argumenta que el creciente interés en las criptomonedas es un «grito de alta tecnología por ayuda frente a las monedas fiduciarias cada vez menos fiables».
3. El atracón de la creación de deudas
Como ya se ha señalado, los sistemas de dinero fiduciario incentivan la deuda. Vemos que esto se está desarrollando hoy con la deuda gubernamental, corporativa y personal a niveles récord. Gran parte del crecimiento económico de los Estados Unidos en los últimos 18 meses se ha puesto en tarjetas de crédito.
La deuda no es solo un problema en los EE. UU. La deuda mundial ha crecido a 300 billones de dólares, tres veces el PIB mundial.
Esto es insostenible. Forbes argumenta que la deuda «inevitablemente encenderá crisis que no se pueden extinguir fácilmente».
4. El ascenso de los BRICS
BRICS es un bloque de cooperación económica que estaba formado originalmente por Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica. A partir del 1 de enero de 2024, el bloque se expandió para incluir a Arabia Saudita, Egipto, los Emiratos Árabes Unidos, Irán y Etiopía. Más de otras 40 naciones han expresado interés en la membresía de los BRICS.
Los países de los BRICS han planteado la idea de una moneda alternativa para competir con el dólar, junto con nuevos sistemas de pago que reducirían la hegemonía económica de los Estados Unidos.
Mientras tanto, la India está experimentando con bonos del gobierno basados en oro.
Forbes dijo que estas «mecanizaciones monetarias» no han llegado a mucho, sin embargo. Pero refleja un cambio general del dólar y hacia otra cosa. Lo más lógico es el oro.
Incluso Zimbabue, el cartel de la hiperinflación monetaria, se ha vuelto hacia el metal amarillo.
«El profundo escepticismo está garantizado por el hecho de que este gobierno tiene la disciplina para hacer que tal acuerdo funcione», escribió Forbes, «pero el movimiento es una señal de lo que está por venir».
El impacto de un estándar de oro
Un estándar de oro aumentaría significativamente el precio del oro.
El analista financiero y banquero de inversiones Jim Rickards también ve que el mundo se inclina hacia un estándar de oro.
Al igual que Forbes, Rickards entiende que siempre habrá mucha resistencia a un patrón oro porque limita al gobierno. Pero también ve un escenario en el que los acontecimientos fuerzan las manos de los gobiernos.
«¿Qué pasa si la confianza en las monedas de mando se derrumba debido a alguna combinación de creación excesiva de dinero, competencia de Bitcoin, niveles extremos de deuda en dólares, una nueva crisis financiera, guerra o desastre natural? En ese caso, los banqueros centrales pueden volver al oro no porque quieran, sino porque deben hacerlo para restaurar el orden en el sistema monetario global».
Si el mundo se convertira en oro, Rickards calcula que el oro tendría que asentarse en algún lugar cerca de 27 000 dólares la onza.
Hay muchos obstáculos en cualquier camino de regreso al dinero, pero como dice el refrán, la necesidad es la madre de la invención. Si el sistema fiduciario global se derrumba, tiene que ser reemplazado por algo. El oro ha sido dinero durante 5.000 años, por lo que es una elección lógica. Y como me gusta decir, con el tiempo, la economía siempre gana.
Fuente: https://www.zerohedge.com/commodities/world-lurching-back-toward-gold-standard
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