Tyler Durden – 21 de Abril de 2022
Después de caer ayer en lo que es una disputa cada vez más amarga entre los comerciantes alcistas del petróleo físico y los fondos de cobertura bajistas, el jueves el petróleo ganó a medida que los crecientes desafíos para el suministro eclipsaron la preocupación por la disminución de la amenaza a la demanda de energía por los bloqueos en China. https://t.me/QAnons_Espana
El WTI se negoció cerca de $ 103 en una semana en la que los futuros oscilaron bruscamente en un rango de alrededor de $ 10 y donde la volatilidad solo seguirá aumentando, como explicó Goldman la semana pasada al destacar la » trampa de volatilidad «.
Mientras tanto, como se informó a principios de esta semana, los miembros de la UE se están moviendo para reducir la dependencia del petróleo ruso, y están esperando el resultado de las elecciones francesas este fin de semana antes de hacerlo oficial por temor a que el impacto de los precios influya en más votos para Le Pen. La ministra de Relaciones Exteriores, Annalena Baerbock, dijo que el país planea detener las importaciones para fin de año.
Hasta entonces, la UE ha pedido a los ciudadanos que desempeñen su papel para acabar con la dependencia del continente de la energía rusa. En asociación con la AIE, el bloque describió nueve pasos que los consumidores pueden tomar: desde apagar la calefacción y reducir la velocidad del automóvil hasta el trabajo remoto. “ Nos enfrentamos a la primera crisis energética mundial”, dijo el director ejecutivo de la AIE, Fatih Birol, en un seminario web conjunto con funcionarios de la UE. https://t.me/QAnons_Espana
Al mismo tiempo, la producción rusa ha caído y las protestas en Libia han afectado el suministro y las reparaciones en una ruta de exportación clave de Kazajstán se están prolongando.
“El mercado del petróleo continúa caracterizándose por un tira y afloja entre las preocupaciones sobre la demanda y las preocupaciones sobre los cortes de suministro”, dijo Carsten Fritsch, analista de Commerzbank AG. “Esto también es evidente por las constantes fluctuaciones en los precios del petróleo”.
Ha habido cierta disminución de las preocupaciones sobre la demanda de China, ya que más empresas en el centro comercial de Shanghái han reanudado sus operaciones, aunque todavía queda un largo camino por recorrer antes de que regrese la normalidad. Las restricciones estrictas han afectado la movilidad, incluso para la flota de camiones de la nación, y los bancos están reduciendo sus pronósticos de expansión de la nación este año. El presidente Xi Jinping dijo en un foro local que, si bien los fundamentos económicos siguen siendo sólidos, “todavía tenemos que alejarnos de la sombra” de la pandemia. https://t.me/QAnons_Espana
Sin embargo, otros rincones del mundo están viendo indicios de una sólida demanda de combustible, con las ventas de productos petrolíferos de Francia superando los niveles anteriores a la COVID-19 en marzo. El miércoles, el crack de futuros 3-2-1 se extendió en los EE. UU., una medida de la rentabilidad de convertir el crudo en gasolina y diésel, se disparó al nivel más alto en los registros que se remontan a 1986 , superando los $ 45. Eso superó el punto débil de un día en abril de 2020 cuando los futuros del WTI cayeron brevemente por debajo de cero.
Las refinerías de la Costa del Golfo han estado funcionando por encima del 94% desde que regresaron del mantenimiento, la tasa más alta para esta época del año en los registros que se remontan a más de una década, pero aún no pueden evitar que los inventarios caigan en medio de una fuerte demanda.
Si bien el Kremlin está haciendo todo lo posible para ocultar el impacto total de las sanciones energéticas formales e informales después de su invasión de Ucrania, «Moscú no puede esconderse de los satélites sobre Siberia que miden la cantidad de luz que emiten sus campos petroleros a medida que se quema el gas no deseado». o quemado: cuanto mayor es la producción, más quema y más luz, y viceversa». https://t.me/QAnons_Espana
Según Blas, los datos alarmantes combinados con información anecdótica de comerciantes y filtraciones de estadísticas oficiales rusas sugieren que ocho semanas después de la guerra, Moscú finalmente está sucumbiendo al impacto de las sanciones impuestas por el gobierno y las autosanciones de las empresas. «En promedio, la producción de petróleo ruso ha bajado un 10% desde su nivel anterior a la guerra», informa Bloomberg, aunque eso entra en conflicto con un informe reciente de JPMorgan que encontró que las exportaciones de crudo ruso en realidad tienen un promedio de 360 kbd por encima de los volúmenes anteriores a la invasión.
Una cosa es cierta: cuanto más duren las sanciones, más probable es que se produzcan pérdidas de producción a medida que las refinerías y comerciantes occidentales abandonen Rusia tras el vencimiento de los contratos de suministro en las próximas semanas, especialmente una vez que la UE comience a reducir sus compras de petróleo ruso, a pesar de la oposición alemana. a las medidas. “Actualmente estamos desarrollando mecanismos inteligentes para que el petróleo también pueda incluirse en el próximo paquete de sanciones”, dijo la presidenta de la Comisión de la UE, Ursula von der Leyen, al Bild am Sonntag.
Para los consumidores, y los bancos centrales en modo de lucha contra la inflación, Blas advierte que » la disminución de la producción rusa señala el comienzo de una segunda ola, y probablemente más duradera, de aumentos en los precios del petróleo». Para Vladimir Putin, lo que está en juego es aún mayor: los ingresos de las ventas de petróleo y gas hasta ahora han ayudado a amortiguar el golpe de las sanciones internacionales, estabilizando el rublo y financiando su maquinaria militar, ¡culminando en una cuenta corriente récord! https://t.me/QAnons_Espana
Sin embargo, una disminución duradera en la producción que compense cualquier aumento de precios sería un obstáculo a largo plazo para la economía de Rusia además de los costos directos de la guerra.
Mientras tanto, como señala Bloomberg, «la primera fase del impacto del precio del petróleo por la invasión de Putin fue tan intensa como breve. La producción rusa demostró ser más resistente de lo esperado; los bloqueos de China por el covid redujeron la demanda, y EE. UU. y sus aliados liberaron millones de barriles de sus reservas estratégicas de petróleo. Brent, la referencia mundial del petróleo, subió inicialmente a $139,13/bbl el 7 de marzo en los primeros días de la campaña militar rusa, pero retrocedió casi un 30% a un mínimo de $97,57/bbl el 11 de abril».
Sin embargo, es probable que la segunda fase se desarrolle a cámara lenta durante un período más prolongado, lo que podría generar más estragos económicos. El Brent ya ha vuelto a subir hasta cerca de 110 $/bbl, y es probable que los precios suban gradualmente a medida que el mercado absorba las pérdidas de suministro. Aún faltan dos meses y medio para la demanda máxima estacional, con el período de vacaciones de verano del hemisferio norte, y los precios minoristas de la gasolina seguramente aumentarán. https://t.me/QAnons_Espana
Es probable que la producción de petróleo rusa caiga aún más en los próximos meses, a juzgar por las estadísticas de OilX, una consultora que utiliza datos de imágenes de los satélites de la NASA para medir la quema. Estima que la producción cayó a principios de este mes a un mínimo de 9,76 millones de b/d. En promedio, Rusia bombeó alrededor de 10,2 millones de b/d en las dos primeras semanas de abril. Si bien las pérdidas parecen haberse estabilizado en los últimos días, abril representa una gran caída desde los 11,1 millones de febrero, antes del impacto de la invasión de Ucrania, y los 11 millones de marzo.
El comportamiento de las propias petroleras rusas pone de manifiesto la caída de la demanda internacional de su producto. Rosneft, controlada por el estado, está tratando de vender millones de barriles de crudo en Europa y Asia a través de licitaciones que cierran el jueves. Por lo general, Rosneft vende a través de acuerdos a largo plazo con comerciantes de productos básicos como Vitol, Trafigura y Glencore. Pero los comerciantes occidentales se enfrentan a una fecha límite del 15 de mayo por parte de la UE que restringe sus tratos con Rosneft y varias otras empresas rusas a la actividad «esencial» necesaria para abastecer a la UE. Los medios esenciales están abiertos a interpretación y, por ahora, muchos comerciantes simplemente están reduciendo sus transacciones. https://t.me/QAnons_Espana
En cuanto a los mercados, el Brent ha promediado 99,20 $/bbl en lo que va del año. En 2008, cuando los precios alcanzaron un máximo histórico, el precio promedio hasta la fecha en esta época del año fue de $98,40/bbl. Sin duda, el único alivio potencial son las malas noticias económicas: una recesión en los EE. UU. y Europa es el obstáculo más claro para el petróleo de más de $ 100 (en 2008, el colapso de Lehman fue el catalizador que hizo bajar los precios del petróleo).
En cuanto al precio, si las pérdidas de producción en lo que va de abril continúan y se profundizan en mayo, como esperan muchos expertos de la industria, si no los fondos de cobertura, las leyes de la oferta y la demanda tomarán el control. Los mercados petroleros son como el petrolero proverbial: tardan en girar. Pero girando son. Y eso significa que los precios están subiendo, de nuevo, y por supuesto que el Brent ha recuperado todas las pérdidas recientes y está listo para subir bruscamente. https://t.me/QAnons_Espana
FUENTE 👉 https://www.zerohedge.com/markets/oil-jumps-second-wave-russian-oil-shock-begins
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