El expresidente Donald Trump está advirtiendo una vez más que el mercado de valores está condenado a menos que los votantes lo devuelvan a la Casa Blanca.
Trump no solo está prediciendo un colapso del mercado, algo que, erróneamente, predijo en 2020. El expresidente está prediciendo que la madre de todos los desplomes del mercado si no es victorioso.
«Si perdemos, vas a tener un accidente como no lo creerías», dijo Trump en un mitin de campaña el viernes. A continuar diciendo que una pérdida para él provocaría «el mayor desplome del mercado de valores que hemos tenido».
Pero no hay evidencia que respalde esa afirmación.
De hecho, los veteranos del mercado con los que CNN habló se rieron de la advertencia del expresidente sobre el mayor desplome del mercado de la historia. Lo descartaron como que Trump solo era Trump y argumentaron que la carrera de 2024 por la Casa Blanca ha tenido poco, si es que ha tenido algún papel, en el alimento del auge del mercado.
«Esa es la fanfarrona de Trump a la que simplemente no presto mucha atención», dijo Brian Gardner, estratega jefe de política de Washington en Stifel. «No va a haber una gran venta si Trump perdiera. Independientemente de quién gane, después de las elecciones se podría ver un mitin, impulsado por el alivio de que haya terminado».
David Kelly, estratega global jefe de JPMorgan Asset Management, dijo que no cree en nadie que diga ser capaz de cronometrar el mercado, ni siquiera a aquellos que pasan toda su carrera tratando de hacer precisamente eso.
«Confiaría en su opinión sobre la de cualquier político», dijo Kelly. «No creo que puedan decir lo que va a hacer el mercado en la primera semana de noviembre. Y tampoco creo que ningún político pueda hacer eso».
Cuando se le preguntó sobre la advertencia de mercado de Trump, Kelly dijo: «Creo que escuché eso hace tres años».
De hecho, solo entre agosto y octubre de 2020, Trump envió seis tuits diciendo que el mercado se «estrellaría» si Joe Biden fuera elegido presidente. Hizo una advertencia similar en un debate de octubre de 2020 con Biden.
Ese pronóstico resultó cómicamente falso.
El Dow subió casi un 12 % en noviembre de 2020, su mejor mes desde enero de 1987. Y bajo Biden, el punto de referencia S&P 500 ha subido un 34 % a máximos de todos los tiempos.
«Esta es solo una presentación adicional de lo que dijo la última vez», dijo Art Hogan, estratega jefe de mercado de B. Riley Financial. «Ah, y por cierto, somos significativamente más altos. No pasamos por una venta masiva. Ciertamente no pasamos por una recesión o depresión».
Sam Stovall, jefe de estratega de inversiones de CFRA Research, restó importancia a la fatalidad de Trump como una forma para que el favorito republicano llame la atención y tal vez motive a los votantes.
«El miedo se vende», dijo.
Trump reclama crédito por el repunte del mercado de 2024
Trump, a quien le encantaba promocionar el mercado de valores cuando estaba en la Casa Blanca, recientemente ha intentado atribuirse el mérito del rendimiento del mercado bajo Biden.
«Lo único que está haciendo bien es el mercado de valores. Y lo está haciendo bien porque todas las encuestas muestran que estamos ganando por mucho», dijo Trump el viernes, haciéndose eco de una afirmación que ha hecho en las últimas semanas.
Los estrategas de mercado descartaron en gran medida ese argumento.
«Es ridículo», dijo Hogan. «Cada vez que un presidente intenta tener algún efecto sobre el mercado, es solo una pérdida de tiempo. Se vuelve aún más risible para un expresidente hacer eso».
No hay duda de que los mercados han estado bastante bien en los últimos meses.
El S&P 500 ha aumentado un 24 % desde el reciente mínimo a finales de octubre. El Nasdaq se ha recuperado un 27 %. El Dow cruzó el nivel de 38.000 por primera vez el mes pasado, y luego superó los 39.000 solo un mes después.
La verdadera razón por la que los mercados están en llamas
Pero este mitin tiene poco que ver con la carrera de 2024 por la Casa Blanca, según los veteranos del mercado.
En cambio, dicen que los hitos del mercado están siendo impulsados por el fortalecimiento de la economía, el crecimiento de los beneficios corporativos, el hecho de que la Reserva Federal ha dejado de subir las tasas de interés y la euforia por la inteligencia artificial.
«Se trata de una mejor economía», dijo Kelly, el ejecutivo de JPMorgan cuya división gestiona 2,9 billones de dólares. «La economía de EE. UU. ha demostrado que puede crecer, evitar la recesión y mantener una tasa de desempleo igual o inferior al 4 %, incluso cuando la inflación baja».
Kelly dijo que los inversores están preocupados por cosas fundamentales como las valoraciones, los beneficios corporativos, la inflación y las tasas.
«La evidencia sugiere que el mercado de valores está mirando otras cosas aparte de quién es el presidente», dijo.
Gardner, el ejecutivo de Stifel, dijo que cree que una posible victoria de Trump ha jugado un papel de apoyo en la carrera del mercado.
«Hay una fuerte opinión entre los inversores, tanto institucionales como minoristas, de que Trump ganará», dijo.
Pero ni siquiera Gardner cree que Trump sea el principal factor que alimente el mitin.
«Es un impacto secundario o terciario», dijo.
A los mercados les ido bien con ambas partes
El portavoz de la campaña de Biden, James Singer, le dijo a CNN que «no es de extrañar que Trump esté celoso» de la economía de Biden. Señaló los casi 15 millones de nuevos puestos de trabajo creados desde que Biden asumió el cargo, los máximos históricos en el mercado de valores y el bajo desempleo.
«El enraizamiento contra la economía de EE. UU. es enraizar contra el pueblo estadounidense», dijo Singer.
A pesar de que muchos asumen que los republicanos son mejores para la economía y los mercados, la historia muestra que el mercado puede prosperar bajo cualquiera de las partes.
De hecho, el mercado de valores ha generado mayores rendimientos anuales cuando los demócratas están en el poder. Desde 1945, el S&P 500 ha registrado una ganancia promedio del 11,5% durante los años en que hay un demócrata en la Casa Blanca, en comparación con el 7,1% de los republicanos, según CFRA Research.
¿Sería Trump un mercado positivo?
Es cierto que la sorpresiva victoria de Trump en noviembre de 2016 ayudó a desencadenar un impresionante repunte en el mercado de valores, ya que los inversores apostaron por la desregulación, los recortes de impuestos y la infraestructura.
Sin embargo, los analistas están divididos hoy sobre si una agenda de Trump 2.0 sería positiva o negativa para el mercado y la economía.
Una victoria de Trump podría alimentar la esperanza de que los recortes de impuestos de Trump se extiendan. Pero eso también podría amplificar la preocupación por los enormes déficits presupuestarios y la montaña de deuda de Estados Unidos.
Los inversores no estarían entusiasmados con el regreso de Tariff Man, como Trump se apodó a sí mismo durante su guerra comercial con China. A principios de este año, Trump prometió imponer un arancelsuperior al 60 % a todas las importaciones chinas si es reelegido.
También hay preocupaciones sobre el caos de una presidencia de Trump, y lo que significaría para la Reserva Federal.
Trump dijo recientemente que no volvería a nombrar a Jerome Powell, su presidente elegido a de la Reserva Federal, e incluso lo acusó de considerar recortes de tarifas para ayudar a los demócratas en noviembre.
Powell, un republicano, fue reelegido por Biden en 2021 y su mandato no expira hasta mayo de 2026.
«Creo que Trump trataría de obligar a forzar a Jerome Powell. Y arrancar a Powell no sería bien recibido por los mercados», dijo Greg Valliere, estratega jefe de políticas de EE. UU. en AGF Investments.
Por ahora, Valliere cree que los mercados son agnósticos de Trump, especialmente porque las elecciones están a toda una vida de distancia para los inversores notoriamente enfocados a corto plazo. Pero eso podría cambiar.
«Hay una advertencia en los mercados de la inestabilidad que podría acompañar a la reelección de Trump», dijo Valliere.
Fuente: https://edition.cnn.com/2024/02/27/investing/trump-market-crash-election/index.html
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