Los bancos centrales alemanes y holandeses el viernes (23 de febrero) registraron pérdidas de miles de millones de euros para 2023 y predijeron más dolor financiero por delante, lo que sugiere que es poco probable que paguen dividendos en las arcas estatales en los próximos años.
El Banco Central Europeo y algunas de sus mayores filiales nacionales están generando grandes pérdidas, agotando las provisiones y gran parte de su capital, ya que las tasas de interés muy altas los obligan a pagar miles de millones en intereses a los bancos comerciales.
El Bundesbank dijo que perdió 21.600 millones de euros (31.400 millones de dólares singanes) el año pasado, animando casi todas sus provisiones, mientras que su homólogo holandés perdió 3.500 millones de euros, ambos en línea con las expectativas.
«Es probable que las cargas financieras persistan durante varios años», dijo el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel. «Nosotros… esperamos que vuelvan a ser considerables para el año en curso».
El Bundesbank dijo que la pérdida de 2023 había eliminado casi todas sus provisiones y que una parte de 2.400 millones de euros de esta pérdida estaría cubierta por las reservas.
En 2024, la pérdida alemana superará las reservas restantes de 0.700 millones de euros, por lo que el Bundesbank se verá obligado a llevar las pérdidas hacia adelante, dejándolas a un lado para ser compensadas por las ganancias futuras.
«Por lo tanto, no esperamos poder distribuir ningún beneficio durante un período de tiempo más largo», agregó Nagel.
Mientras tanto, el banco central holandés dijo que sus amortiguadores deberían ser lo suficientemente grandes como para cubrir pérdidas futuras y que no se está considerando una recapitalización por parte del gobierno.
«Una vez que hayamos restaurado suficientemente nuestros amortiguadores al retener los beneficios, reanudaremos las distribuciones de dividendos al Estado holandés», dijo el banco central.
La mayoría de las pérdidas son el resultado del programa de estímulo de una década del BCE de una era de inflación excesivamente baja en la era anterior a la pandemia.
El BCE imprimió billones de euros en efectivo para estimular el crecimiento y la mayor parte de ese exceso de liquidez, 3,5 billones de euros, todavía se está agitando en todo el sistema financiero.
El banco central europeo ahora debe pagar a los prestamistas una tasa de depósito del 4 por ciento cuando se deposita de nuevo en el BCE, mientras que los activos que compró, en su mayoría deuda pública, rinden mucho menos.
Las pérdidas no reducen la capacidad de funcionamiento de un banco central, ya que, a diferencia de un prestamista comercial, puede continuar con el capital negativo. Pero las pérdidas limitan la capacidad de pagar dividendos en los presupuestos estatales, una fuente constante de ingresos para los gobiernos en el pasado, y abre un banco central a las críticas.
Morgan Stanley estima que las pérdidas en todo el BCE y los bancos centrales nacionales, comúnmente llamados el Eurosistema, aumentarán aún más este año antes de una caída en 2025.
«Estimamos que el Eurosistema enfrentará pérdidas de 56.600 millones de euros en 2023, 62.200 millones de euros en 2024 y 12.300 millones de euros en 2025», dijo. Reuters
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