¿Podría establecerse una nueva moneda para desafiar el dominio del dólar? Tal vez, pero puede que ese no sea el punto.
En agosto de 2023, Sudáfrica acogerá a los líderes de Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica, un grupo de naciones conocidas por el acrónimo BRICS. Entre los temas de la agenda se encuentra la creación de una nueva moneda conjunta de los BRICS.
Como académico que ha estudiado los países de los BRICS durante más de una década, ciertamente puedo ver por qué hablar de una moneda de los BRICS es, bueno, ganar moneda. La cumbre de los BRICS se produce cuando países de todo el mundo se enfrentan a un panorama geopolítico cambiante que está desaparecendo el dominio tradicional de Occidente. Y mientras que los países BRICS han estado tratando de reducir su dependencia del dólar durante más de una década, las sanciones occidentales contra Rusia después de su invasión de Ucrania han acelerado el proceso.
Mientras tanto, el aumento de las tasas de interés y la reciente crisis del techo de la deuda en los EE. UU. han planteado preocupaciones entre otros países sobre su deuda denominada en dólares y la desaparición del dólar en caso de que la economía líder mundial incumpla.
Dicho todo esto, una nueva moneda de los BRICS se enfrenta a grandes obstáculos antes de convertirse en una realidad. Pero lo que las discusiones sobre la moneda muestran es que los países BRICS están tratando de descubrir y desarrollar nuevas ideas sobre cómo sacudir los asuntos internacionales y coordinar eficazmente las políticas en torno a estas ideas.
¿impulso de desdolarización?
Con el 88 % de las transacciones internacionales realizadas en dólares estadounidenses, y el dólar representa el 58 % de las reservas mundiales de divisas, el dominio mundial del dólar es indiscutible. Sin embargo, la desdolarización, o la reducción de la dependencia de una economía del dólar estadounidense para el comercio y las finanzas internacionales, se ha estado acelerando después de la invasión rusa de Ucrania.
Los países BRICS han estado empuñándose en una amplia gama de iniciativas para disminuir su dependencia del dólar. Durante el año pasado, Rusia, China y Brasil han recurrieron a un mayor uso de monedas que no son del dólar en sus transacciones transfronterizas. Irak, Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos están explorando activamente alternativas al dólar. Y los bancos centrales han tratado de trasladar más de sus reservas monetarias del dólar al oro.
Todas las naciones de los BRICS han criticado el dominio del dólar por diferentes razones. Los funcionarios rusos han estado defendiendo la desdolarización para aliviar el dolor de las sanciones. Debido a las sanciones, los bancos rusos no han sido capaces de usar SWIFT, el sistema de mensajería global que permite las transacciones bancarias. Y Occidente congeló los 330 000 millones de dólares en reservas de Rusia el año pasado.
Mientras tanto, las elecciones de 2022 en Brasil reincorporaron a Luiz Inácio Lula da Silva como presidente. Lula es un defensor desde hace mucho tiempo de los BRICS que anteriormente buscaba reducir la dependencia y la vulnerabilidad de Brasil al dólar. Ha revitalizado el compromiso del grupo con la desdolarización y ha hablado sobre la creación de una nueva moneda similar al euro.
El gobierno chino también ha expuesto claramente sus preocupaciones por el dominio del dólar, etiquetándolo como «la principal fuente de inestabilidad e incertidumbre en la economía mundial». Beijing culpó directamente al aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal por causar agitación en el mercado financiero internacional y una depreciación sustancial de otras monedas. Junto con otros países de los BRICS, China también ha criticado el uso de sanciones como arma geopolítica.
El atractivo de la desdolarización y una posible moneda de los BRICS sería mitigar tales problemas. Los expertos en los EE. UU. están profundamente divididos sobre sus perspectivas. EE.UU. La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, cree que el dólar seguirá siendo dominante, ya que la mayoría de los países no tienen alternativa. Sin embargo, un ex economista de la Casa Blanca ve una manera de que una moneda de los BRICS pueda poner fin al dominio del dólar.
Ambiciones monetarias
Aunque hablar de una moneda BRICS ha cobrado impulso, hay información limitada sobre varios modelos que se están considerando.
El camino más ambicioso sería algo similar al euro, la moneda única adoptada por 11 estados miembros de la Unión Europea en 1999. Pero negociar una moneda única sería difícil dadas las asimetrías de poder económico y las complejas dinámicas políticas dentro de los BRICS. Y para que una nueva moneda funcione, los BRICS tendrían que acordar un mecanismo de tipo de cambio, tener sistemas de pago eficientes y un mercado financiero bien regulado, estable y líquido. Para lograr un estatus de moneda global, los BRICS necesitarían un sólido historial de gestión conjunta de divisas para convencer a otros de que la nueva moneda es confiable.
Una versión BRICS del euro es poco probable por ahora; ninguno de los países involucrados muestra ningún deseo de abandonar su moneda local. Más bien, el objetivo parece ser crear un sistema de pago integrado eficiente para las transacciones transfronterizas como primer paso y luego introducir una nueva moneda.
Los bloques de construcción para esto ya existen. En 2010, se lanzó el Mecanismo de Cooperación Interbancaria de los BRICS para facilitar los pagos transfronterizos entre los bancos de los BRICS en monedas locales. Las naciones BRICS han estado desarrollando «Pago BRICS«, un sistema de pago para transacciones entre los BRICS sin tener que convertir la moneda local en dólares. Y se ha hablado de la criptomoneda aBRICS y de alinear estratégicamente el desarrollo de las monedas digitales del Banco Central para promover la interoperabilidad de la moneda y la integración económica. Dado que muchos países expresaron interés en unirse a los BRICS, es probable que el grupo amplíe su agenda de desdolarización.
De la visión de los BRICS a la realidad
Sin duda, algunas de las iniciativas pasadas más ambiciosas del grupo para establecer grandes proyectos de los BRICS para paralelas a las infraestructuras no occidentales han fracasado. Grandes ideas como el desarrollo de una agencia de calificación crediticia de los BRICS y la creación de un cable submarino de los BRICS nunca se materializaron.
Y los esfuerzos de desdolarización han estado luchando tanto a nivel multilateral como bilateral. En 2014, cuando los países BRICS lanzaron el Nuevo Banco de Desarrollo, su acuerdo fundacional describió que sus operaciones pueden proporcionar financiación en la moneda local del país en el que se lleva a cabo la operación. Sin embargo, en 2023, el banco sigue dependiendo en gran medida del dólar para su supervivencia. La financiación en moneda local representa alrededor del 22 % de la cartera del banco, aunque su nuevo presidente espera aumentarla al 30 % para 2026.
Existen desafíos similares en las actividades bilaterales de desdolarización. Rusia y la India han tratado de desarrollar un mecanismo para el comercio de monedas locales, que permitiría a los importadores indios pagar el petróleo barato de Rusia y el carbón en rupias. Sin embargo, las conversaciones se suspendieron después de que Moscú se enfriara la idea de la acumulación de rupias.
A pesar de las barreras a la desdolarización, la determinación del grupo BRICS de actuar no debe ser descartada; el grupo ha sido conocido por desafiar las expectativas en el pasado.
A pesar de las muchas diferencias entre los cinco países, el bloque logró desarrollar políticas conjuntas y sobrevivir a grandes crisis como los enfrentamientos fronterizos entre China y la India de 2020-21 y la guerra en Ucrania. Los BRICS han profundizado su cooperación, han invertido en nuevas instituciones financieras y han ampliado continuamente la gama de cuestiones políticas que aborda.
Ahora tiene una enorme red de mecanismos interconectados que conectan a funcionarios gubernamentales, empresas, académicos, grupos de reflexión y otras partes interesadas en todos los países. Incluso si no hay movimiento en el frente de la moneda conjunta, hay múltiples cuestiones en las que los ministros de finanzas de los BRICS, así como los banqueros centrales, se coordinan regularmente, y el potencial para desarrollar nuevas colaboraciones financieras es particularmente fuerte.
Sin duda, hablar de una nueva moneda de los BRICS en sí misma es un indicador importante del deseo de muchas naciones de diversificarse lejos del dólar. Pero creo que centrarse en la moneda de los BRICS corre el riesgo de perder el bosque por los árboles. Un nuevo orden económico global no surgirá de una nueva moneda de los BRICS o de la desdolarización que ocurra de la noche a la mañana. Pero puede surgir del compromiso de los BRICS de coordinar sus políticas e innovar, algo que esta iniciativa monetaria representa.
Fuente: https://fortune.com/2023/06/25/dollar-reserve-currency-brics-brazil-russia-india-china-south-africa/
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