Las ambiciones no tan secretas de Macron para que Francia suplante a Alemania con calificación AAA, ya que la superpotencia europea se cayó en picado el viernes cuando la agencia de calificación Fitch bajó la segunda economía más grande de la eurozona un nivel a AA- (con una perspectiva estable) a última hora de la noche del viernes por la preocupación de que el
«El punto muerto político y los movimientos sociales (a veces violentos) plantean un riesgo para la agenda de reformas de Macron y podrían crear presiones para una política fiscal más expansiva o una reversión de las reformas anteriores«, escribió Fitch.
Fitch había calificado a Francia como AAA hasta julio de 2013, cuando lo rebajó a AA+, y luego a AA en diciembre de 2014.
La medida es otro golpe para Macron solo unas semanas después de que su gobierno promulgara una reforma de las pensiones prometida y muy ominada por mucho tiempo para elevar la edad de jubilación de dos años a 64 años, a pesar de meses de protestas callejeras, fuerte resistencia en el parlamento y huelgas en curso.
El partido del presidente no tiene una mayoría parlamentaria y puede tener dificultades para cumplir con otras prioridades, como impulsar el empleo y reducir los déficits fiscales, al tiempo que mejora los servicios públicos, como las escuelas.
Según el FT, Fitch también se hizo eco de nuestra propia evaluación cuando dijo que el uso por parte del gobierno de una táctica constitucional conocida como el Artículo 49.3 para aprobar la impopular reforma de las pensiones sin una votación parlamentaria podría «fortalecer aún más las fuerzas radicales y antisistema» en la política francesa.
Al igual que la rebaja de los Estados Unidos por parte de S&P en 2011 sobre la lucha por el techo de la deuda, que provocó una caza de brujas de la agencia de calificación por parte de los secuaces del entonces secretario del Tesoro, Tim Geithner, el gobierno francés también estaba terriblemente molesto por este caso particular de veracidad sobre las perspectivas económicas de Francia, y el
«Esta decisión es el resultado de una evaluación pesimista de Fitch con respecto a las perspectivas de crecimiento de Francia y su trayectoria de deuda», dijo Le Maire en un comunicado.
«Subestima las consecuencias de las reformas estructurales adoptadas en los últimos meses por el gobierno francés, [en particular] las reformas sobre el seguro de desempleo, las pensiones y los impuestos a la producción».
Fitch espera que Francia tenga un déficit fiscal del 5 % del PIB este año debido al crecimiento más débil y al mayor gasto vinculado a la inflación, frente al 4,7 % en 2022. Previsiona que luego se reducirá de nuevo el próximo año a medida que se eliminen gradualmente las medidas para ayudar a los hogares con las facturas durante la crisis energética; en realidad, esto fue una concesión de la agencia de calificación, y lo que realmente sucederá es que los déficits se mantendrán aumentando.
Si bien la economía de Francia apenas creció un 0,2 % en los primeros tres meses del año a pesar de las huelgas, la inflación también aumentó en abril hasta el 5,9 % interanual.
Las «métricas fiscales de Francia son más débiles que las de sus pares», escribió Fitch, advirtiendo que su deuda pública, cuando se mide como una proporción de la producción económica, «se mantendría en una modesta tendencia al alza, lo que reflejaría déficits fiscales relativamente grandes y solo un progreso modesto con la consolidación fiscal».
La agencia de calificación crediticia espera que las presiones sobre el gasto se mantengan altas a corto plazo, ya que un tercio de todo el gasto, en gran parte en beneficios sociales y pensiones, está indexado a la inflación. Sin embargo, dijo que los ahorros generados por la reforma de las pensiones, que se espera que suman un total de 17.700 millones de euros para 2030, serán «moderadamente útiles» a largo plazo.
También pronostica que la inflación en Francia disminuirá en la segunda mitad de este año, con un promedio del 5,5 % para el año antes de caer al 2,9 % en 2024.
Le Maire ha subrayado en repetidas ocasiones la necesidad de reducir la deuda pública porque los aumentos de las tasas de interés han provocado que los costos anuales de servicio de la deuda se aumenten.
Como se informó anteriormente, Francia se ha visto sacudida por meses de protestas y huelgas contra la reforma de las pensiones desde enero. Muchas protestas a menor escala continúan y los sindicatos planean celebrar una gran marcha de protesta el 1 de mayo.
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