Sin el redescubrimiento de las virtudes, no podemos entender ni resolver las raíces más profundas de esta crisis financiera y, en última instancia, moral.
Tanto los comentaristas liberales como los conservadores, ya sea hablando de la Gran Recesión, el colapso financiero y los rescates de la cosecha reciente, o ahora el esquema de la criptomoneda FTX Ponzi, han descuidado las razones culturales y morales de estos repetidos episodios de lío económico y criminalidad. A menos que se aborden esas causas, todas las «soluciones» que apuntan con el dedo y las propuestas serán tan útiles como poner un vendaje en un tumor.
Ciertamente, la debilidad macroeconómica, los mayores desequilibrios económicos, la política monetaria defectuosa, la demasiada deuda acumulada, el exceso de apalancamiento y los riesgos de crédito extremos han contribuido a los increíbles niveles de volatilidad del mercado que hemos presenciado en esta fuerte recesión que ahora se está convirtiendo en un casi colapso. La inflación está fuera de control y se está acerando la recesión. Casi todos los expertos financieros y muchos responsables políticos han comenzado a clamar por aún más reformas financieras, mayor transparencia financiera y medidas para reconstruir la confianza en la arquitectura financiera y las instituciones financieras (entre ellas, las agencias reguladoras) que subyacen a nuestro ahora altamente interconectado sistema económico global.
Pero como el sabio asesor de mercado David Smick explicó tan explícitamente en su notable libro, The World is Curved: «La realidad desagradable es que no hay soluciones rápidas para el dilema del sistema de crédito global, por lo que el mundo se ha convertido en un lugar peligroso con tanto dolor económico».
Entonces, ¿por qué los gigantes financieros: bancos de inversión, bancos de centros monetarios, fondos de cobertura, inversores grandes y «celebridades», para el caso, nos metieron en esta situación de «negocio arriesgada» y peligrosa en primer lugar?
La respuesta en una palabra es codicia. Contrariamente a la infame línea de Michael Douglas de «Wall Street», la codicia no es buena. La codicia no se trata de ganancias honestas, sino de expectativas exuberantes e irracionales.
Michael Lewis escribió un libro cómico llamadoLiar’s Poker que representaba los excesos de Wall Street en mi antigua empresa, Salomon Brothers, a finales de la década de 1980. Lo actualizó en 2008 con un artículo en Condé Nast: Portfolio titulado «Después del otoño, la codicia, la estupidez y la mala suerte: cómo se hizo Wall Street».
La conclusión es que Wall Street no ha aprendido nada del pasado: los escándalos, los esquemas, las recesiones o la criminalidad en curso. «El dinero de otras personas», «Quick Bucks» y «Fake It Till You Make It», se han convertido en los mantras de nuestra cultura financiera. El materialismo y la cultura de la codicia rapace son demasiado adictivos. Para citar la última línea de Lewis: «Algo por nada. Nunca pierde su encanto».
Los castigos por castigos, los cabezas rodantes, las regulaciones gubernamentales masivas y las soluciones burocráticas solo están comenzando ahora desde los rescates, nacionalizaciones y regalos del gobierno sin precedentes. Habrá docenas de planes y mucho apretón de manos. El Congreso seguramente, como siempre lo hace, reaccionará de forma exagerada y, sin embargo, más empresas y tal vez la mitad de todos los fondos de cobertura e incluso más empresas de criptomonedas, fracasarán en los próximos años, perjudicando a más personas y arrastrando la economía en su conjunto. Nadie puede predecir lo que pasará con el mercado de permutas por defecto de crédito de un billón de dólares: Haz las cuentas.
Y ahora el frente y el centro viene FTX. El intercambio de criptomonedas Ponzi fue falso desde el principio. Incluye alrededor de 400 millones de dólares en cuentas relacionadas con Alameda Research, la empresa de comercio de criptomonedas propiedad del fundador de FTX, Sam Bankman-Fried, dirigida por su novia (a quien prestó mil millones de dólares para arrancar), y 172 millones de dólares en el brazo japonés de FTX. FTX era un intercambio de criptomonedas ampliamente conocido y muy utilizado que permitía a los usuarios comprar, vender y firmar contratos de derivados para monedas y tokens. FTX también promovió las transacciones para tokens no fungibles (NFT) y coleccionables.
La crisis financiera de FTX es un escándalo continuo y en evolución centrado en la bancarrota bolsa de criptomonedas con sede en las Bahamas. Antes de su colapso, FTX era en realidad el tercer intercambio de criptomonedas más grande por volumen y tenía más de un millón de usuarios, todos los cuales serán engañados. Rápidamente perdió su capacidad para cumplir con los retiros de los clientes y se detuvo. Los intercambios de criptomonedas no están regulados como los bancos o incluso las empresas de corretaje. Si bien esta falta de supervisión hizo de las criptomonedas una inversión mucho más especulativa, y para algunos inversores, más atractiva, también hizo de FTX un lugar más arriesgado para almacenar activos.
La lista de inversores es un quién es quién de las empresas de capital de riesgo, todas las cuales deberían haberlo sabido mejor. Las cuentas criptográficas tampoco tienen seguro de depósito federal. Es probable que un millón de personas pierdan todo su dinero y otros fondos se verán afectados.
El 14 de noviembre, FTX también fue golpeado por un aparente hackeo interno y perdió 600 millones de dólares en criptomonedas. Ese mismo día, FTX, Alameda Research y otras 130 empresas afiliadas fundadas por Bankman-Fried se declararon en bancarrota. El fondo era su fondo de aguanieve privado y compró engañosamente más de 300 millones de dólares en bienes raíces para los fundadores, sus padres y los mejores empleados, además de pagar por un estilo de vida decadente y lujoso construido en torno al sexo en grupo. No puedo esperar a ver la miniserie de televisión que sin duda llegará.
FTX estaba plagado de disfunción y mala gestión. Ni siquiera tenía un auditor real y carecía totalmente de controles. Sus activos fueron robados o desaparecidos y no había libros ni registros. Gran parte de sus datos fueron eliminados. Con una valoración previa de 42 mil millones de dólares, cualquier persona pensante tendría que decir que esto era absurdo. Sin embargo, de hecho, la valoración nunca se verificó de forma independiente. El plan fue un robo desde el principio y fue inventado por un niño estafador de 30 años de moda con la ayuda de sus dos padres, profesores de la facultad de derecho en Stanford, y alojado en las Bahamas en offshore, menos que regulado, por una razón, y no solo para evitar pagar impuestos. Jim Cramer de CNBC se refirió a SBF (como se le conocía) como el millennial J. P. Morgan. De hecho, se parecía más al nuevo Bernie Madoff.
El daño causado ha atravesado toda la industria criptográfica y está afectando a otras empresas, mientras que inunda la desconfianza y las preguntas sobre la tecnología en sí.
También se ha revelado que FTX se utilizó para financiar al Partido Demócrata, ya que el fundador donó más de 40 millones de dólares a sus candidatos elegidos en las recientes elecciones de mitad de mandato. El dinero se lanó a través del país corrupto, Ucrania, y se dio a los demócratas de izquierda directamente o a través de un PAC blindado. Ciertamente ayudó que los mismos demócratas engrasaron las ruedas para que FTX hiciera negocios y frustrara las regulaciones. Diablos, el jefe de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) que se supone que debe tener supervisión, Gary Gensler, también fue el presidente de finanzas del DNC y el jefe de finanzas de Hillary Clinton (que financió el engaño de colusión rusa). Genial.
Es característico de la época en la que vivimos para ver la «dimensión moral» como una cuestión de seguir cada vez más reglas o regulaciones dictadas. La respuesta a nuestros enemigos financieros no es más gobierno. Recuerde que los antiguos rara vez se referían a las reglas o incluso a los principios de una vida moral.
Para ellos, una vida moral no era una cuestión de lo que haces, sino de lo que eres. La noción fundamental no era el deber sino la virtud (latín virtus, griego arête) y la tarea de la persona moral era describir las virtudes que deberíamos emular y enseñar.
Así es como Sócrates, Platón y, sobre todo, Aristóteles concibió la vida moral. St. Tomás de Aquino lo sintetizó en el cristianismo. Las palabras del romano, Cicerón, corresponden estrechamente, al igual que las del gran sabio Confucio, en China. Todos estos pensadores intentaron encontrar una base para la conducta moral en la naturaleza humana. Todos creían que la idea central era la virtud. La virtud real es una práctica habituada y no implica falsos pretextos, posturas o señales falsas para parecerse a la virtud.
Hoy en día, la virtud falta literal y figurativamente en nuestro vocabulario público y la idea de moralidad ha sido trivializada o totalmente relativizada. Ninguna sesión de capacitación o sesión informativa ejecutiva rápida puede revivir la ética y la moralidad porque están acostumbrados durante años y años, no en la presentación de PowerPoint de algunos consultores a última hora de la tarde o durante un delicado retiro de fin de semana en una escapada elegante.
Enfréntate a ello, en la raíz misma de nuestra crisis financiera hay un vacío moral, que solo se puede llenar de verdadera virtud. El capitalismo, el ganso que ha puesto nuestros huevos de oro en las últimas décadas, si no siglos, provoca una inmensa transformación, particularmente en su forma más globalizada. Es de naturaleza como nos recordó Adam Smith en su primer libro, The Theory of Moral Sentiments, escrito mucho antes de su obra más conocida, The Wealth of Nations.
Hay condiciones previas morales en una economía de mercado (los sentimientos de simpatía, benevolencia y compasión; de aprobación, desaprobación e indignación) que sustentan el orden social y hacen posible realizar negocios en primer lugar. Los seres humanos no son solo maximizadores de beneficios. Tienen escrúpulos morales, compromisos personales y el deseo de felicidad y bondad. Estos establecen límites a sus planes de beneficio personal, y también los estimulan a buscar ganancias de manera que honren sus valores más altos y generosidad. Muchas empresas, grandes y pequeñas, los exhiben y viven y llevan a cabo negocios según estos valores. Describí más de 60 de los miles y miles de ejemplos de este tipo en mi libro de todas las religiones y de todos los continentes, Doing Virtuous Business.
Las naciones, los pueblos y las empresas que descuidan la ecología moral de sus propias culturas, especialmente las culturas corporativas y las culturas de las empresas financieras, no pueden disfrutar de los frutos del capitalismo. Porque ese sistema debe ser esencialmente moral o se tambalea, disminuye y fracasa. Lo que necesitamos redescubrir y renovar hoy en este momento más que cualquier otro en la memoria moderna es la dimensión espiritual de la empresa, que es el capitalismo en su forma más profunda e importante y virtuosa.
El capital espiritual es el fondo de creencias, ejemplos y compromisos que se transmiten de generación en generación a través de una tradición religiosa o espiritual, y que unen a las personas a la fuente trascendental de la felicidad humana. Sin el redescubrimiento de las virtudes, no podemos entender ni resolver las raíces más profundas de esta crisis financiera y, en última instancia, moral.
No queremos más Enrons, WorldComs, Madoffs, Theranoses o FTX, pero sin un retorno a los negocios virtuosos es más lo que podemos esperar.
Fuente: https://amgreatness.com/2022/11/28/ftx-and-the-root-of-our-financial-crisis/
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