La desglobalización se está recuperando rápidamente y China se está quedando atrás.
Apenas hay una economía en este momento que esté dando un «pulgar hacia arriba» en el año.
Todo el mundo sigue luchando con los efectos duraderos de los confinamientos iniciales de la pandemia de COVID y las perturbaciones de la cadena de suministro.
Para colmo de males, casi todos los países soportan alguna versión de un mercado bajista.
Todos hemos perdido la paciencia con el mercado de valores, con la pérdida de dinero, con la espera al margen, con la inflación y las correspondientes subidas de las tasas de interés.
Y en todo el Pacífico, China está pasando un momento igual de difícil, si no peor, como Estados Unidos.
Según The Washington Post…
El banco central de China redujo inesperadamente las tasas el lunes después de que los datos mostraran que la actividad económica se desaceleró ampliamente en julio, incluido el gasto de los consumidores y la producción de fábricas, lo que redujo drásticamente los precios del petróleo y reavivó las preocupaciones de una recesión mundial.
El decepcionante rendimiento señaló que la recuperación se está reduciendo en medio de una serie de desafíos económicos…
… Los responsables políticos chinos están siguiendo de cerca la inflación y el aumento de los niveles de deuda. Pero una economía nacional que pulverizaba la pulverización con la ley parecía tener prioridad…
El banco central [chino] «parece haber decidido que ahora tiene un problema más apremiante», dijo Julian Evans-Pritchard, economista que cubre China para la empresa de investigación económica Capital Economics. Los datos de julio muestran un impulso económico mediocre y una desaceleración en el crecimiento del crédito, «que ha sido menos sensible a la flexibilización de las políticas que durante las crisis económicas anteriores».
La historia que se desarrolla en China es una especie de advertencia, tal vez un preludio, de lo que sucede cuando las empresas no se desglobalizan.
«NMIC» o «No hecho en China» es una tendencia que he estado vigilando constantemente durante la mayor parte de dos años (la identifiqué en la edición de septiembre de 2020 del Informe de Inversiones de Fry). Aunque no es necesariamente una de mis «megatendencias», es una fuerza innegablemente poderosa que vendrá a dar forma a la economía de los Estados Unidos, y al mundo, en los próximos años…
Ponte En Marcha O Dejéte Atrás
En los últimos meses, las corporaciones de todas las Américas y Europa han estado volviendo a activar sus cadenas de suministro para restar importancia a los proveedores chinos, al tiempo que han aumentado la producción y el abastecimiento de regímenes más amigables del mundo.
Entonces ocurrió Ucrania, lo que hizo que las cadenas de suministro occidentales con Rusia se rompieran por completo.
Ahora que la mayor parte del mundo occidental ha exiliado a Rusia a una oscuridad económica exterior, la «localización» de las cadenas de suministro se ha convertido en el «No de trabajo». 1”.
Para citar el mencionado número de septiembre de 2020 del Informe de Inversiones…
… no se puede confundir la dirección en la que soplan los vientos políticos. Y estos vientos están agitando una nueva y poderosa tendencia de inversión que he estado llamando «NMIC» – No hecho en China…
A raíz de la crisis del coronavirus, los estadounidenses nos hemos vuelto más atentos a la vulnerabilidad de las cadenas de suministro extranjeras, especialmente las que se originan en lugares como Rusia y China…
En el caso de la 5G, NMIC es una directiva explícita y fundacional de la nueva «Estrategia Nacional para Asegurar la 5G de los Estados Unidos de América» del gobierno de los Estados Unidos de los Estados Unidos de América«.
Esta declaración de estrategia explica claramente que el gobierno de los Estados Unidos protegerá el despliegue nacional de 5G contra las amenazas cibernéticas prohibiendo a los «proveedores de alto riesgo» de infraestructura 5G.
Según la declaración:
«Estados Unidos se asegurará de que la 5G y las futuras generaciones de tecnología y servicios de información y comunicaciones se desplieguen de una manera que proteja los intereses de seguridad nacional… [prohibiendo] ciertas transacciones que involucren tecnología de la información y las comunicaciones o servicios diseñados, desarrollados, fabricados o suministrados por personas propiedad, controladas o sujetas a la jurisdicción o dirección
En otras palabras, «Adiós, Huawei. Hola, Ericsson y Nokia…”
[La conclusión es] NMIC no solo es una tendencia estadounidense; también es una tendencia global.
Durante los casi dos años que han seguido a esta observación, numerosas empresas occidentales han desplazado partes de sus cadenas de suministro de China, al tiempo que han añadido producción de fuentes nacionales.
Pero NMIC está entrando en una nueva fase: «Desglobalización 2.0».
Abastecer productos desde casa, o cerca de casa, ya no es un pasatiempo corporativo casual; se ha convertido en un imperativo político y económico para todas las principales corporaciones estadounidenses.
O para expresar el mismo pensamiento de manera diferente; no EE. UU. El CEO ya puede «se quedar tonto» sobre los problemas de la cadena de suministro o ser sorprendido con los pies planos por la próxima «sorpresa» de la cadena de suministro.
Como dice el viejo refrán: «Enséntame una vez, avergüénzate; engrápame dos veces, avergüénzame».
Así que en lugar de ser «engañadas dos veces», la mayoría de las empresas estadounidenses comenzarán a equivocarse por el lado de «localizar» su producción y abastecimiento. Acelerarán los planes para restar importancia a las fuentes de cadena de suministro relativamente poco fiables y/o distantes, al tiempo que harán hincapié en las relativamente fiables y/o locales.
En algunas industrias, estos cambios en la cadena de suministro se llevarán a cabo de forma incremental. En otros, los cambios vendrán rápido y furiosamente.
Como observó el astuto escritor financiero James Grant…
Más grande que Charles y Diana, más desordenada que Brad y Jen es la posible desintegración de las naciones comerciales conjuntas del mundo en bloques hostiles. Las partes en conflicto casi han declarado que sus diferencias son irreconciliables. Las consecuencias económicas y financieras de la amenaza de divorcio se ciegan sobre todos los mercados y naciones.
Los mercados de la energía, en particular, están a punto de forcejear con un «divorcio desordenado» de Rusia. Sus consecuencias producirán tanto dislocaciones discordantes como nuevas y poderosas oportunidades de inversión.
A medida que la megatendencia de la desglobalización se revotea con la megatendencia «Energy Swan Song», de la que discutimos en las primeras semanas de este año, concebirán lo que podría convertirse en una verdadera megamegatendencia.
Dejando a un lado la hipérbole, espero que la tendencia a la desglobalización encienda un fuego bajo los ya explosivos mercados de energía…
Y ahora que hemos visto el lado «oscuro» de la desglobalización con la historia de China, el sábado voy a sumergirme en una historia de éxito que se está desarrollando rápidamente… y en las oportunidades que pueden surgir con ella.
Estad atentos.
Fuente: https://investorplace.com/smartmoney/2022/08/chinas-rocky-economy-is-a-major-warning-for-the-u-s/
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