En la economía digital, el efectivo ya no es una herramienta útil, y una moneda digital del banco central (CBDC) es la «única solución» para continuar con el sistema monetario existente, según un nuevo documento del Banco Central Europeo (BCE).
El banco central de la zona del euro publicó recientemente un documento titulado «La economía de la moneda digital del Banco Central». Los autores evaluaron las implicaciones para el sistema financiero y examinaron la privacidad de los datos y los pagos digitales.
Los investigadores concluyen afirmando que un CBDC, como un euro digital, sería la «única solución» para facilitar una «suave continuación» del sistema monetario actual. A pesar de las preocupaciones generalizadas de que los CBDC limitarían la oferta de crédito y funcionaran como una fuerza disruptiva en los mercados financieros, el documento rechazó estas preocupaciones por ser infundadas.
El dinero digital es fundamental en una economía digital, señaló el BCE. Dado que «el efectivo está perdiendo su atractivo como medio de pago eficiente», un CBDC es una herramienta necesaria para instalar. Aunque la investigación identificó inconvenientes de instituir un sistema monetario digital uniforme, como el lento ritmo de los acuerdos, la evolución del mercado y la adopción, el documento señaló que «una actualización digital del efectivo» es crucial para avanzar en «el sistema de dos capas de dinero público y privado».
En última instancia, el efectivo posee «grandes costos económicos sin beneficios claros», por lo que «es por construcción no ‘apto’ para la era digital».
El dinero digital podría generar problemas de privacidad, advirtieron los autores.
Sin embargo, los investigadores dicen que hay una «paradoja de la privacidad»: los consumidores enfatizarán la importancia de la privacidad en las encuestas, pero regalarán sus datos personales de forma gratuita o a cambio de pequeñas recompensas.
«Desde la perspectiva de las políticas públicas, estas observaciones justifican un mayor escepticismo con respecto a la capacidad de las fuerzas del mercado para alcanzar niveles eficientes de protección de la privacidad», señaló el informe.
El periódico también rechazó las criptomonedas y las monedas estables, llamándolas una «amenaza para la soberanía monetaria». Dio la bienvenida al grupo de trabajo de activos digitales del presidente Joe Biden para elaborar un marco regulatorio para el sector criptográfico, así como la miríada de otras regulaciones consideradas en todo el mundo.
«Estas propuestas traerían nuevas formas de dinero digital al perímetro regulatorio y ayudarían a abordar algunas de las principales preocupaciones relacionadas con la soberanía monetaria y la estabilidad financiera», afirmaba el documento.
El auge de los CBDC
En todo el mundo, muchos gobiernos y bancos centrales han estado estudiando los CBDC como un posible sucesor o complemento del dinero físico.
En enero, por ejemplo, la Reserva Federal publicó un documento de debate titulado «Dinero y pagos: los EE. UU. El dólar en la era de la transformación digital». Examinó los pros y los contras de un posible CBDC.
Mientras hablaba ante el Congreso durante su informe semestral de política monetaria en junio, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, recomendó que un dólar digital es «algo que necesitamos explorar como país» que «no debería ser algo partidista».
«Es una innovación financiera potencial muy importante que afectará a todos los estadounidenses», dijo ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes.
«Nuestro plan es trabajar tanto en el lado de la política como en el lado tecnológico en los próximos años y venir al Congreso con una recomendación en algún momento».
Powell añadió que si los Estados Unidos crearan un dólar digital, tendría que ser emitido por el gobierno federal y no por una institución privada.
«Una pregunta en torno a los CBDC es ¿queremos que una moneda estable privada termine siendo el dólar digital? Creo que la respuesta es no», dijo Powell.
«Si vamos a tener un dólar digital, debería ser dinero garantizado por el gobierno, no dinero privado».
El Congreso está solicitando una acción más rápida sobre un dólar digital. Un grupo bipartidista de miembros del Congreso, dirigido por el representante French Hill (R-Ark.) y Rep. Maxine Waters (D-Calif.), introdujo este mes legislación que ordena a la Reserva Federal que acelere su trabajo sobre un CBDC.
«Con países de todo el mundo compitiendo para implementar versiones digitales de sus propias monedas, Estados Unidos no puede quedarse atrás», dijo Waters en un comunicado en mayo antes de una audiencia sobre las ventajas de los riesgos de los CBDC.
El mes pasado, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, defendió un euro digital, afirmando que la digitalización de la moneda oficial de 19 de los 27 Estados miembros de la Unión Europea puede «lograr» la estabilidad y el acceso público.
Un euro digital complementaría el efectivo en lugar de reemplazarlo, según Lagarde. También señaló que un CBDC solo tendría éxito si abordaba las necesidades de los consumidores y las empresas y garantizaba que se establecieran salvaguardias de privacidad desde el principio.
Esto, coescribió Lagarde en una entrada de blog, asegura que un euro digital «sirva como ancla para todo el sistema de pago».
EE. UU., Europa ¿Afréntate al Yuan digital?
Pero mientras que los Estados Unidos y Europa podrían estar intentando tomar la iniciativa en un tema tan crítico en el sistema monetario mundial, los analistas de mercado señalan que las economías avanzadas podrían estar respondiendo a China.
Después de siete años de intenso estudio, el Banco Popular de China (PBoC) desató el yuan digital en 2021. El e-yuan es un CBDC que está tratando de reemplazar una parte del efectivo actualmente en circulación, ya que menos consumidores chinos utilizan dinero físico. Se estima que el efectivo representó alrededor de una cuarta parte de las transacciones en el punto de venta en 2020, frente a casi el 75 por ciento en 2012.
Algunos afirman que Pekín está buscando desmantelar el sistema monetario mundial, pero los funcionarios dicen lo contrario.
Mientras hablaba en un foro de Shanghái en diciembre de 2020, el ex jefe del PBoC, Zhou Xiaochuan, señaló que la tecnología es el objetivo principal, no la supremacía monetaria. Sin embargo, Richard Turrin, autor de «Cashless: China’s Digital Currency Revolution», dijo a CNBC en marzo que un yuan digital podría desafiar el billete verde en los acuerdos comerciales internacionales en la próxima década.
«Recuerda, China es el país comercial más grande, y vas a ver que el yuan digital suplanta lentamente al dólar al comprar cosas a China», dijo.
«Si pasamos de cinco a 10 años, sí, el yuan digital puede desempeñar un papel importante en la reducción del uso del dólar en el comercio internacional».
El yuan se ha convertido en una de las monedas más populares en las transacciones transfronterizas en 2021, representando el 2,7 por ciento de los pagos globales, el nivel más alto en seis años, según muestran las estadísticas de enero de la Sociedad de Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Mundiales (SWIFT). El dólar estadounidense representó más del 40 % de las transacciones internacionales.
Cualquier intento de destronar el dólar estadounidense como la principal moneda de reserva internacional llevaría tiempo. Según los datos de la Composición Monetaria de las Reservas Oficiales de Divisas (COFER) del Fondo Monetario Internacional (FMI), los dólares representaron casi el 60 por ciento de las reservas en el primer trimestre de 2022. El yuan representaba menos del 3 %.
QAnons España 