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Los mayores fondos de bonos de alto rendimiento de Asia se mantienen alejados del sector inmobiliario de China a medida que una crisis de liquidez cada vez peor pesa sobre la deuda, según la firma de investigación Morningstar Inc.
La ponderación promedio de los bonos inmobiliarios de China en los fondos basura asiáticos cayó al 16 % en junio desde casi el 28 % a finales del año pasado, ya que una ofensiva contra los préstamos y una caída en las ventas de viviendas siguen golpeando a la industria.
Los fondos, de los gestores de activos globales BlackRock Inc., Fidelity International Ltd., HSBC Holdings Plc, Pacific Investment Management Co. y UBS Group AG, registraron pérdidas de dos dígitos hasta finales de julio, dice el informe. El fondo de alto rendimiento de BlackRock redujo su exposición a la propiedad en casi la mitad en junio de diciembre a alrededor del 15 % de la cartera. PIMCO lo redujo del 22 % al 12 %.
Bloomberg informó a principios de este año que los principales inversores institucionales están reduciendo sus posiciones en los bonos en dólares de alto rendimiento de China después de que la confianza de los inversores se vera afectada por una prolongada crisis inmobiliaria. Mientras tanto, los gestores de dinero están recurriendo a valores de alto rendimiento de la India y el sudeste asiático como alternativas.
«Los administradores de fondos están esperando al Congreso Nacional del Partido de China en noviembre de 2022 para una mejor claridad sobre la dirección política de la administración, incluida su postura sobre los bienes raíces», según Patrick Ge, gerente senior de analistas de investigación de Morningstar.
BlackRock, Fidelity, HSBC, PIMCO y UBS no respondieron inmediatamente a las solicitudes de comentarios.
Los gestores de dinero han desconectado en gran medida China Evergrande Group, que una vez fue el bono de alto rendimiento negociado más activamente en Asia antes de ceder el año pasado. Evergrande representa solo el 0,14 % del fondo de BlackRock. PIMCO todavía tiene cuatro bonos Evergrande, que representan el 0,23 % de la cartera, según Morningstar.
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