Hace dos semanas, Twitter informó de resultados decepcionantes, incluido un error en el crecimiento de los usuarios y la pérdida de dinero en 2021, pero las acciones aumentaron después de que la compañía de «crecimiento» anunciara que había aprobado un programa de recompra de acciones de 4 mil millones de dólares. La noticia ayudó a apoyar la caída de las acciones, enviándola brevemente al nivel más alto desde principios de año, antes de que se reanudara la diapositiva.
in embargo, con el efectivo de la compañía poco más de 6 mil millones de dólares, y Twitter todavía quemando efectivo, era obvio que la administración tendría que recaudar nuevas deudas para financiar mucho, si no todo, este nuevo regalo a los accionistas. Y hoy hizo precisamente eso, cuando anunció que aprovecharía el mercado de bonos basura (TWTR tiene una calificación Ba2/BB) para recaudar mil millones de dólares para financiar la recompra de acciones de la compañía, así como para pagar la deuda existente y perseguir posibles adquisiciones. Pero en su mayoría financian la recompra de acciones.
Según Bloomberg, los billetes no garantizados de ocho años pueden venderse tan pronto como el miércoles, y tendrán un cupón de alrededor del 5%:
- *HABLA: TWITTER 1B $ 8NCL SR NOTAS 4,875%-5%
¿Qué tal gastar realmente parte de la nueva deuda en crecimiento y/o fusiones y adquisiciones? La respuesta, poco probable: «De vez en cuando Twitter evalúa posibles transacciones estratégicas y adquisiciones de negocios, tecnologías o productos», dice el comunicado. «Actualmente, sin embargo, Twitter no tiene ningún acuerdo con respecto a tales transacciones o adquisiciones estratégicas materiales.
Lo que plantea la pregunta: mientras que las empresas han emitido miles de millones (si no billones) en deuda en los últimos años para financiar recompras, que solo benefician a la gestión y, brevemente, a los accionistas, ¿cuándo utilizarán realmente las empresas la deuda para financiar el crecimiento?
Por otra parte, si los tenedores de bonos siguen siendo tan estúpidos que transfieren fondos directamente de su bolsillo al bolsillo de la administración y los accionistas a cambio de un modesto aumento del rendimiento, entonces Twitter sería estúpido no tomar el dinero, especialmente porque después del próximo colapso la compañía puede solicitar otro préstamo PPP y ser rescatada por cortesía de los
Fuente: https://www.zerohedge.com/markets/twitter-sells-1-billion-junk-bonds-pay-stock-buyback
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